El mágico Peter Pan llega a la guardería nocturna de los niños Darling, Wendy, John y Michael. Les enseña a volar, luego los lleva por el cielo a la Tierra de Nunca Jamás, donde encuentran indios pelirrojos, lobos, sirenas y... piratas. El líder de los piratas es el siniestro Capitán Garfio. Un cocodrilo le arrancó la mano de un mordisco y, como explica el Capitán Garfio, "le gustó tanto mi brazo que me ha seguido desde entonces, lamiéndose los labios por el resto de mí". Después de muchas aventuras, la historia alcanza su emocionante clímax cuando Peter, Wendy y los niños luchan contra el Capitán Garfio y su banda.